十一黄金周已来，民航市场再次迎来出行高峰。
当人们热衷于对比各航司票价、寻找高性价比选择时，一组过往的数据值得注意：当中国国航、东方航空、南方航空三大航合计营收超过 2300 亿，却集体亏损超 47 亿时，春秋航空以净赚 11.69 亿元，净利润率超过 10% 的成绩，稳坐"盈利王座"。
这一表现，在深陷亏损泥潭的传统航司面前，显得格外耀眼。春秋航空卖着全行业几乎最便宜的机票，怎么成了 2025 年上半年中国最赚钱的航空公司？
然而，高盈利未必换来高口碑。在黑猫投诉平台上，春秋航空积累的投诉量高达 17085 条。这家"低成本之王"的成功，是真正找到了中国航空市场的可持续答案，还是用一种极致的"抠门"换来了昙花一现的利润？
最近一段时间，中国民航 7 家 A 股上市公司陆续发布了 2025 年上半年业绩报告。翻看数据，有人欢喜有人忧。
首先看三大航，中国国航、中国东航、南方航空营收近千亿，分别为 807.57 亿、668.22 亿和 862.91 亿。但到归母净利润，可不这么乐观，三大航纷纷亏损，依次为 18.06 亿、14.31 亿、15.33 亿。
再看海航、吉祥航空和华夏航空，营收分别为 330.83 亿元、110.67 亿元、36.1 亿元，归母净利润为 0.57 亿元、5.05 亿元和 2.51 亿元。
定位于低成本航空业务模式的春秋航空则交出一份亮眼成绩单：2025 年上半年，营收虽不及三大航，仅为 103.04 亿元，但归母净利润不仅没有亏损，反而突破十亿，为 11.69 亿元。
可想而知，几家航司的净利润率表现也参差不齐。春秋航空以 11.34% 的净利润率强势领跑，成本控制与运营效率碾压全场，马上追赶上全球巨头达美航空（第二季度运营利润率 13%）。
紧随其后的是吉祥航空（4.57%）和华夏航空（6.95%），虽然比不上春秋，但至少是"稳稳的幸福"，没白飞。而海航控股（0.17%）勉强站在了盈利这一边，只赚了一点点。
至于三大航的国航、东航、南航虽占据巨大的市场份额和营收体量，净利润率却分别为 -2.24%、-2.14% 和 -1.78%。
春秋航空高利润的背后是实打实的上座率。
根据各家 2025 年中期业绩报告，国航、东航、南航的客座率分别为 80.72%、84.81% 和 85.47%，春秋航空则达到了 90.5%，这意味着春秋航空的飞机几乎总是满的。
这种"压舱石"般的稳定性，是其对抗行业周期、保证收入的基础，远非传统航司所能及。
事实上，在过去 10 年，除在疫情期间的 2020 年、2022 年出现亏损外，春秋航空其他年度均实现盈利，并多次领跑别家。
春秋航空卖着最便宜的票，怎么成了中国最赚钱的航空公司？
作为国内在飞航线、载运旅客人次、旅客周转量等规模最大的民营航空公司之一，春秋航空如何维持低成本高利润呢？翻看其财报不难发现，春秋真的把"开源节流"做到了极致。
一个典型的做法是，一趟航班尽可能多地载客。以空客 A321neo 机型为例，同样的机型，南航共配置座位 179 个，春秋却足足塞了 240 个座位，单机载客量提升超过 34%。
春秋航空增加座位的秘诀在于，全机仅设置经济舱。通过取消公务舱区域，腾出空间增加经济舱排数，并通过压缩座位间距，进一步提升承运能力。
而更绝的是，春秋航空把经济舱分为三六九等，在某些航线，有些座位哪怕舒适度高出一点点，选座还需要加价 50-150 元人民币不等，可谓是生财有道。
不仅如此，春秋航空的精细运营，还体现在把餐食、行李托运，甚至小毯子等传统航司包在机票里的服务，都拆出来单卖。不少网友本来冲着便宜机票来的，却在飞行 3 小时中忍不住打开了钱包，飞一趟算下来成本比其他航司还要贵。据春秋航空财报，去年公司靠辅助业务赚了 10.3 亿元。
此外，春秋航空可以称得上是当之无愧的"劳模"。凭借独特的差异化客户定位，把航班时刻表玩出了新高度。别人休息的时候，它还在飞——早早赶八点前的航班，晚上安排二十一点后起飞。就这样，一天下来能比别家公司多飞好几班。
从今年 7 月各大航在飞时长数据来看，春秋航空以 74% 的飞行时长占比，直接冲击行业顶端，将其他航空公司远远甩在身后。
没有最低的价格，只有更低的成本。由于固定成本约占运营总成本的三分之一，通过提升飞机每日的使用效率，可以使单位固定成本（即分摊至每可用座位公里的固定开支）得到显著稀释，进而实现整体运营成本的下降。
春秋航空的成本控制还体现在低销售费用和低管理费用上。
对任何航空公司而言，销售费用和管理费用都属于"期间费用"，它们不直接计入航班运营成本，但会直接侵蚀公司的最终利润。2024 年，春秋航空的销售费用 2.49 亿元，管理费用 2.72 亿元，分别占总成本的 1.43%、1.57%。这个费用和占比不仅远低于国航，也低于与其机队规模相似的吉祥航空。
过度压缩成本和增加收费项目，难免影响消费体验，春秋的廉航品牌打响了，口碑却难以跟上。
在黑猫投诉平台上，针对春秋航空的投诉量高达 17085 条。图数室分析了最近的上千条，发现：约 60% 涉及退改签费用过高，12% 指责航班取消 / 延误处理不当，另有 9% 抱怨行李托运收费。
过去，春秋航空凭借"减服务换低价"的策略成功打开市场。可如今，全服务航司开始降价抢客，连高铁都卷起了服务。春秋这一套"极致抠门"打法，反而让它的体验短板越来越明显——看来，光靠便宜，这条路要走下去，没那么容易了。
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